마진거래 비용과 리스크

마지막 업데이트: 2022년 1월 20일 | 0개 댓글
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자료=유나이티드헬스그룹

KBS 뉴스

'와타나베 부인' 신드롬(증후군)을 꿈꾸는 개인 투자자들의 FX(외환) 마진거래가 투자자 보호를 위한 위탁증거금 상향 조정 등으로 크게 위축된 것으로 나타났다.
19일 금융감독원에 따르면 FX마진거래 거래량은 8월 32만4천691계약에서 위탁증거금이 1계약당 2천달러 이상에서 5천달러 이상으로 상향 조정된 9월에는 18만6천806억원으로 42.5%(13만7천885계약)나 급감했다.
또 유지증거금이 1계약당 1천달러 이상에서 3천달러 이상으로 상향 조정된 10월에도 FX마진거래 거래량은 17만6천283계약으로 전달보다 5.6%(1만523계약) 줄었다.
FX마진거래는 5월 36만5천438계약에서 6월 38만9천406계약, 7월 40만3천652계약으로 증가세를 보이다 개인이 대부분을 차지하는 투자자 보호를 위한 금융 당국의 위탁증거금 상향 등 관리감독 강화방침 발표(7월 중순) 이후 감소세로 돌아섰다.
거래대금도 8월 538억8천만달러, 6월 564억6천400만달러, 7월 582억5천500만달러 마진거래 비용과 리스크 등으로 상승하다 8월 471억2천500만달러, 9월 271억4천100만달러, 10월 256억9천800만달러 등으로 급격히 감소했다.
특히 9월에는 전달보다 거래대금이 42.4%(199억8천400만달러) 급감했다.
FX마진거래는 일정액의 증거금을 국내 선물회사나 중개업체에 예치해 두고 달러나 유로화 등 특정 해외 통화 간의 환율 변동을 예측해 해당 통화를 사고파는 외환 선물거래의 일종이다. 국내 선물사들은 대체로 해외 선물사(FMD)와 계약을 맺고 중개 역할을 하고 있으며, 개인들은 HTS(홈트레이딩시스템)을 통해 쉽게 접근할 수 있다.
그러나 개인투자자들의 FX마진거래 손실 규모는 2007년 118억원에서 지난해 489억원으로 급증했으며, 올해 들어서도 5월 말 기준 449억원을 기록하며 작년 손실 수준에 육박했다.
이에 따라 금융투자협회는 금융 당국의 관리감독 강화 방침에 따른 후속 조치로 9월1일 '금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정'을 통해 FX마진거래의 위탁증거금률과 유지증거금률을 상향 조정했다.
FX마진거래에서 개인투자자 비중은 90% 이상으로 절대다수를 차지하고 있다. `와타나베 부인'은 제로금리 상태인 일본을 벗어나 해외로 투자 기회를 찾아나선 일본 주부들을 일컫는 단어로, 이들이 즐겨 사용했던 투자방식이 바로 FX마진거래다.

원유·환율에 베팅한 개미…FX마진거래 200% 급증

원유·환율에 베팅한 개미…FX마진거래 200% 급증

신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 사태로 인해 주가, 국제유가, 환율 등의 변동성이 커지면서 원유 상장지수증권(ETN)에 이어 외환 차익거래(FX마진거래)에 뛰어드는 개인투자자가 크게 늘어났다. '한방'을 노리는 투기성 거래는 위험도가 매우 높아 어느 순간 '쪽박'을 찰 수 있다고 전문가들은 경고하고 있다.

27일 한국거래소에 따르면 레버리지 상품이 거래정지되기 전인 지난 22일 기준 '신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H)'의 종가 마진거래 비용과 리스크 기준 괴리율은 847.8%였다. 해당 상품이 올해 1월만 해도 -0.1% 수준의 괴리율을 기록했다는 점을 고려하면 상품 가격은 실제 원유의 가치(지표가치·IV)보다 턱없이 높은 상황이다.

높아진 괴리율로 금융당국과 증권사들은 앞장서서 투자에 유의하라는 경고조치를 내놓고 있지만 개인들의 매수세는 꺾이지 않고 있다. 금융감독원이 지난 9일 원유 투자자들을 대상으로 소비자경보제도 '위험' 경보를 켰음에도 지난 10일부터 지난 24일까지 개인투자자는 유가 상승에 베팅하는 ETN·ETF를 총 1조3649억원 순매수했다.

최근엔 원유 가격의 변동성이 당분간 더 커질 수 있다는 전망에 힘이 실리자 하락에 베팅하는 인버스 레버리지 상품에도 매수세가 집중되고 있다. 지난 23일과 24일 이틀 동안 '신한 인버스 2X WTI원유 선물 ETN(H)'과 '삼성 인버스 2X WTI원유 선물 ETN' 상품에는 각각 122억3621만원, 173억3800만원이 몰렸다.

FX마진거래에도 개인의 투기성 거래가 급증했다. 금융투자협회에 따르면 지난달 개인의 FX마진거래 대금은 총 213억5443만달러(약 26조원)로 나타났다. 전년 동기 대비 200.1% 증가한 수치다. 지난달 FX마진거래 거래량도 19만4212계약으로 지난해 동기와 비교해 193.9% 늘었다. FX마진거래 대금은 1월 54억6774만달러에서 2월 98억5893만달러로 증가했고, 지난달에는 폭발적으로 늘어 200억달러 선을 넘었다.

FX마진거래는 두 나라의 통화를 동시에 사고파는 방식의 외환거래로 환차익을 노리는 고위험·고수익 금융투자상품으로 분류된다. 코로나19 사태로 인해 주식·원유처럼 환율 변동성이 커지면서 개인투자자들이 급격히 늘었다. 원·달러 환율은 1월31일 1191.74원에서 2월 말 1214.73원, 지난달 31일 1218.54원까지 올랐다. 특히 지난달에는 원·달러 환율이 급등락하는 모습을 보였다. 지난달 18일 1245.65원이었던 원ㆍ달러 환율은 19일 1285.73원까지 치솟았다가, 20일 1245.63원으로 떨어졌다.

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투기성이 강한 상품이지만 개인투자자의 리스크 인식이 미흡해 손실을 보는 경우가 많다. 외화 변동성, 손익 구조 등에 대한 충분한 이해 없이 단타매매 위주로 이뤄지는 사례가 적지 마진거래 비용과 리스크 않아서다. 2012년 금융당국이 FX마진거래 증거금률을 기존 5%에서 10%로 올린 것도 높은 레버리지로 1~2% 변동장에서도 강제청산되자 투자자 손실이 큰 데 따른 것이었다.

비트맥스 마진거래 리스크관리

안녕하세요. 오늘은 비트맥스 마진거래에 대해서 알아보려고 합니다. 비트맥스 하면 모르시는 분들이 없을 정도로 유명한 거래소죠. 일일 거래량이 세계 최대 규모로 인지도는 물론이고 인기도 아주 많은 거래소인데요. 우리가 일반적으로 활용하는 거래소는 현물을 취급하지만 이곳에서는 선물 방식으로 트레이딩을 할 수 있습니다. 덕분에 시세가 상승할 때뿐만 아니라 하락할 때도 수익을 낼 수 있어 특히나 요즘 같은 하락이나 횡보 장일 때 그 쓰임새가 많아지고 있는데요. 그뿐만 아니라 저와 같이 자금이 크지 않은 분들도 레버리지를 활용하면 훨씬 더 많은 시드머니를 운영할 때와 같은 효과를 기대할 수 있기 때문에 여러모로 활용이 가능합니다.

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저는 남들보다 암호화폐 입문 시기는 빨랐으나 욕심을 내고 공격적으로 재투자를 했다가 대 마진거래 비용과 리스크 하락장을 직격으로 맞은 케이스입니다. 쉽게 큰돈을 손에 쥐었다가 쉽게 보내야만 했던 대표적인 케이스죠. 그로 인해서 후회도 많았고 심적으로 고생도 많았지만 이번에 비트맥스 마진거래를 활용하게 되면서 그나마 숨통이 트였습니다. 진짜 이전에는 왜 이 좋은 트레이딩 마진거래 비용과 리스크 방법을 활용할 생각을 안 했을까 후회가 들 정도였습니다. 하지만 이미 지나간 일 지금이 중요한 거니까요. 결과부터 말씀드리자면 지금은 원금 회복 후 수익을 내고 있답니다. 그래서 저와 같은 처지에 있는 분들도 기회로 만들어보시라고 오늘 포스팅을 적게 되었습니다.

처음에는 마진거래를 활용해볼 엄두가 나지 않았습니다. 코인밥 많이 먹은 분들이라면 아시겠지만 이전에는 툭하면 뚝배기가 깨졌다는 둥, 마진콜을 당했다는 둥 그래서 손해가 극심하다고 하소연하는 사람들이 많았는데요. 그럴 만도 한 것이 당시에는 진짜 하루에도 천당과 지옥을 왔다 갔다 아주 불안하게 시세가 움직였습니다. 그것도 아주 큰 변동폭으로 말이죠. 그래서 이전에는 지금보다 훨씬 더 마진거래를 활용하기가 어려웠습니다. 시세가 쭉 올랐다가 떨어졌다 종잡을 수 없기 때문에 포지션을 어떻게 가져가야 할지도 고민이 될 수밖에 없었죠. 하지만 지금 시장은 가끔 파도가 치기는 하지만 아주 잔잔한 행태를 보이고 있습니다. 때문에 이전처럼 갑작스러운 그리고 급격한 변동 때문에 마진콜을 얻어맞게 되는 경우는 확률적으로도 많이 줄어든게 사실이죠.

때문에 어느 때보다 초보자분들이 활용하기 좋은 환경이라고 보입니다. 그럼에도 이용을 망설이신 분들을 위해서 조금 설명을 드리자면 선물 마진의 개념은 사실 어려운 것이 아닙니다. 우리 생활과 아주 밀접하고 실제로 활용하고 있는 개념이지만 괜히 어렵게 느껴질 뿐인데요. 현물 방식과는 달리 선물의 경우는 현 세시를 기준으로 매수자와 매도자가 만나 계약을 하고 미래의 일정 시점을 청산일로 잡아 청산을 하는 방식입니다. 당연히 시세가 가만히 있어주지 않기 때문에 유동적으로 움직이며 이런 움직임을 예상하고 미래의 시세에 투자를 하는 방식이죠. 이런 특성 마진거래 비용과 리스크 때문에 현 시세보다 청산시점의 시세가 어떻게 형성되느냐에 따라서 매수자가 이익을 볼지, 아님 매도자가 이익을 볼지 결정됩니다. 그렇다면 요즘 같은 시장에서는 어떤 포지션이 자주 활용될까요? 요즘 시세를 보면 아시겠지만 조금씩 살아난다는 걸 느끼다가도 어느 순간 썰물 빠지듯 빠지는 경우가 다반사입니다. 이후에 다시 상승을 할 때는 시간을 두고 천천히 올라가기 때문에 이럴 때는 당연히 ‘공매도’포지션이 활용도가 높습니다. 공매도는 매도를 한다는 것인데요? 당연히 고점에서 매도를 해야 수익을 기대할 수 있는 것처럼 마진거래 비용과 리스크 오늘이 고점이라는 생각으로 매도 주문을 내고 미래의 청산 시점에 시세가 떨어지면 싼값에 매수를 해서 차액을 남기는 것입니다.

이런 공매도 시스템은 현물에는 없다 보니 많이들 헷갈려 하십니다. 이를 이해하기 위해서는 먼저 비트맥스 마진거래에 대해서 아셔야 하는데요. 마진거래는 사전을 찾아보시면 알겠지만 일정 자금을 증거금 형태로 거래소에 예치한 뒤 거래소로부터 더 많은 코인을 빌려서 매매에 활용하는 방법이라고 설명하고 있습니다. 현물에는 이렇게 빌려다가 쓰는 개념이 없기 때문에 처음에는 이해가 잘 안 갈 수 있지만 신용거래의 일종으로 우리가 신용카드를 쓰는 것과 비슷한 개념으로 보시면 되겠습니다. 한도 내에서 마음대로 쓸 수 있지만 청구 시점에는 갚아야 하는 것처럼 거래소에서 제공해주는 한도 내로 빌려서 트레이딩을 하고 청산 시점에 빌려서 쓴 코인을 다시 되돌려주는 형태라고 보시면 되는데 물론 공짜는 아닙니다. 약간의 수수료가 발생하죠. 그들도 자원봉사를 하는 단체가 아니니까요.

비트맥스 마진거래에서는 이렇게 빌려서 쓸 수 있는 비율이 내가 맡긴 증거금의 100배까지 가능합니다. 백배라면 단순히 따져봐도 1만 원을 가지고 있으면 100만 원, 100만 원을 가지고 있다면 1억의 자금으로 매매를 하는 것과 같다는 소리인데요. 발생하는 수수료 등은 빠지겠지만 기대할 수 있는 수익도 거의 100배라고 보시면 되겠습니다. 때문에 자금의 여유가 없는 분들도 이런 레버리지를 활용해서 훨씬 더 큰 수익을 기대할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 레버리지를 높일수록 리스크도 함께 증가하기 때문에 적당한 리스크 관리가 필요합니다. 초보자분들이나 욕심 많은 사람들이 마진을 하다가 크게 손해 보는 경우는 리스크 관리를 안 하기 때문인데요. 강제 청산이라는 안전장치가 있기 때문에 만일 내가 트레이딩을 하면서 손해가 나가되면 그리고 누적 손해액이 청산가에 다다르게 되면 거래소에서는 빌려준 자금을 회수하기 위해서 그 즉시 계약을 청산하게 됩니다. 손해액은 당연히 내가 예치한 곳에서 공제가 되는데 한번 청산되면 거의 남는 게 없다고 보셔야 합니다. 때문에 가장 주의하실 점은 리스크를 줄여가면서 호재나 악재를 활용하여 안전한 포인트를 잡는 것이 관건입니다.

근래 들어서 코스모나 등 국내 프로젝트들이 선방을 하고 있는데요. 이번에 삼성 관련 기사의 역할이 크게 작용한 것으로 보입니다. 당연히 글로벌 기업과의 협업은 투자자들의 기대를 갖게 만들기 충분한데요. 때문에 정식으로 이런 소식이 전해지기 전부터 투자자들 사이에서는 팩트를 확인하기 위해서 분주한 움직임이 이어졌습니다. 그만큼 시세에 영향을 크게 미칠 만큼의 호재라고 판단을 하는 사람들이 많았기 때문인데요. 요즘 실감하는 것이 아무리 유망하고 시총이 높은 코인이라고 해서 마이웨이가 아니라는 점입니다. 실생활과 관련된 서비스를 제공하는 업체들과의 협업을 통해서 존재 가치를 증명하지 않는다면 사양되고 말기 때문입니다. 이처럼 호재를 미리 알고 코인의 흐름을 읽어 선매입을 하는 것은 수익을 내기 위한 기본 조건입니다. 하지만 반대로 악재를 활용하는 경우는 없을까요?

최근 아무리 장이 살아나고 있는 듯한 느낌을 받는다고는 하지만 아직 매수세가 강하지 못합니다. 그동안 암호화폐 전반적인 분야에서 나타났던 문제점들로 인해서 암호화폐 신뢰도가 많이 떨어졌기 때문인데요. 이런 상황에서는 투자자들의 심리가 극도로 얼어붙게 되어 섣불리 투자를 하지 않고 지켜보자는 성향이 강해집니다. 그래서 시세를 올리는 것이 어느 때보다 어렵습니다. 하지만 반대로 악재들로 인해서 시세 하락을 만들어내는 경우가 훨씬 쉬운데요. 이유는 자그마한 악재에도 파급력이 생각보다 크기 때문에 일단 매도를 하는 경우가 많이 생기기 때문입니다. 손해를 덜 보기 위한 매도가 더 많아진다는 것인데요. 이런 상황에서는 당연히 시세 하락 폭이 더욱 커질 수밖에 없습니다.

그렇다면 이렇게 시세 하락을 활용해 수익으로 연결할 방법은 없을까요? 바로 이런 특성 때문에 떠오르는 매매방법이 비트맥스 마진거래입니다. 이제는 많은 분들이 아시겠지만 마진거래는 선물의 특성 때문에 시세 상승과 하락 양방향 트레이딩이 가능합니다. 선물은 알다시피 계약을 먼저 진행하고 차후에 코인을 주고받는 개념이기 때문에 나중에 코인의 시세가 어떻게 되어있느냐에 따라서 매수자와 매도자 누가 수익을 보고 손해를 보는지 달라지게 됩니다. 시세가 오를 경우는 매수 주문을 낸 사람은 이전 계약 당시의 저렴한 가격에 코인을 사는 것과 같아 그만큼 이득을 보지만 매도 주문을 낸 사람은 당시보다 오른 시세로 코인을 매입해서 넘겨야 하기 때문에 그만큼 손해를 보게 되는 것입니다. 반대로 시세가 내릴 경우는 매도 주문을 낸 사람은 떨어진 가격으로 코인을 구매해서 넘겨주면 되고 매수 주문을 낸 사람은 더 싼 가격에 살 수도 있지만 이전에 계약사항에 있는 가격을 받을 수밖에 없기 때문에 차액만큼 손해를 보게 되는 것입니다. 이것이 선물거래의 기본 특성입니다.

요즘 같은 상황을 대입해보면 당연히 매수 쪽이 우세합니다. 그래서 당연히 선물시장에서는 수익을 내기가 상당히 어려운 것인데요. 시세가 하락을 지속하면 현물시장에서는 수익을 내는 것이 거의 불가능에 가깝기 때문에 이런 상황에서는 비트맥스 마진거래의 공매도의 활용이 높아지게 됩니다. 하지만 이런 선물거래를 제공하는 곳이 우리나라에서는 없기 때문에 해외 거래소인 비트맥스를 이용하는 것이죠. 국내 이용자가 차지하는 볼륨이 2위라고 할 정도로 한국인들의 비트맥스 사랑이 엄청납니다. 그리고 비트맥스 마진거래의 장점은 또 하나 있습니다. 마진거래답게 활용 가능한 레버리지가 ‘백배’나 된다는 것입니다. 레버리지는 일종의 신용 한도와 같습니다. 거래소로부터 코인을 빌려서 내가 가진 코인보다 훨씬 더 많은 매수도 주문을 낼 수 있는 기능입니다. 이런 레버리지의 사용으로 인해서 얻을 수 있느 효과는 먼저 시드머니를 높여주는 것과 같은 효과인데요. 내가 가진 자금의 백배로 운영하는 것과 같은 효과를 얻을 수 있기 때문에 소자본 트레이더들도 큰 수익을 기대할 수 있다는 장점이 있습니다.

또 다른 관점으로 본다면 시세 변동폭이 아주 미세한 장일지라도 레버리지를 통해서 증폭하는 효과를 거둘 수 있다는 것인데요. 때문에 지루한 횡보나 하락장 그리고 상승장 구분 없이 언제든 요긴하게 활용할 수 있습니다. 제가 너무 장점만 부각하는 것 같은데요. 당연히 이런 효과를 얻는 대신에 그만큼 감수해야 할 리스크가 상당합니다. 레버리지를 높이면 리스크도 높이는 것과 같기 때문에 행여나 내가 원하는 방향으로 시세가 흘러가지 않는다면 손해액도 선택한 레버리지만큼 가중됩니다. 때문에 레버리지는 무조건 높이실 게 아니라 파급력 있는 이슈들이 터질 때만 전략적으로 활용을 하거나 횡보장에서 약간의 리스크를 올려 수익을 높이는데 활용하시는 것이 좋습니다. 레버리지 관리를 제대로 못하는 분들은 마진콜(강제 청산) 당하는 게 일인데요. 열 번 수익을 내고도 한번 손해를 보면 전부를 잃게 되는 경우가 생길 수 있는 것이 비트맥스 마진거래의 특성입니다. 또한, 일반 거래소에서는 없는 개념이기 때문에 수수료를 가중한다는 사실을 모르는 분들이 많습니다. 레버리지를 10으로 운영한다면 당연히 책정된 수수료의 10배가 부과되고 100배를 활용한다면 수수료 역시 100배가 되기 때문에 수수료 할인이 되는 것들은 미리 챙기시는 것이 좋은데요. 신규 회원가입 시 추천인 코드를 넣고 가입을 하면 6개월간 수수료 10% 할인을 받을 수 있고, 지정가를 활용하면 마이너스 수수료를 적용받아 오히려 발생한 수수료만큼 이익을 얻을 수도 있습니다. 반드시 실전에 앞서 관련 사항들을 숙지하시고 항상 보수적으로 접근하시기를 추천드립니다. 추천인 코드가 포함된 링크는 본문 상단에 첨부 드리드렸으니 꼭! 참고하세요.

가상화폐 시장이 그동안 엄청난 하락장이라고는 하나 그동안 사실 한 번도 시세가 안 올랐다는 것은 아닙니다. 간혹 갑작스레 오르는 경우도 있었지만 아주 짧은 시간이었기에 놓치는 경우가 많았고 그 뒤로 시세가 더 많이 떨어졌기 때문에 지속적인 하락이라고 다들 이야기하는 중인데요. 하지만 시세가 떨어지고 있다고 하더라도 틈틈이 수익을 내는 분들이 있었습니다. 재정거래를 하거나 ICO 프로젝트에 참여를 하는 등 여러 가지 방법이 있었고 진정한 전문가들은 차트분석을 통해 반등점을 노려 간혹 있는 상승장에 수익을 보는 경우도 있었습니다. 그렇지만 수익의 차이에서도 작년과는 확연하게 차이가 있었기에 재미가 없을뿐더러 약간의 실수라도 한다면 여지없이 자신이 들어간 부분에서 멈추게 되는 상황이 발생했는데요. 오늘은 이런 와중에도 어느 정도 안정적인 비트맥스 마진거래 방법에 대해 소개하려 합니다. 암호화폐를 초기부터 아셨던 분들이라면 한 번쯤은 들어보았을 거래소의 운영방식인데요. 실제로 작년에 활용해 보신 분들도 마진거래 비용과 리스크 있지만 너무나도 위험한 트레이닝 방식이라 딱히 활용을 하지 않고 있던 곳입니다. 특히 작년에는 굳이 마진 트레이딩을 하지 않더라도 충분한 수익을 낼 수 있었고 고위험 거래 방식이라는 소문을 돌면서 그동안 주목을 받지 못한 곳이었는데요. 왜 지금에 와서야 관심을 받고 있으며 세계 거래량 1위에 기록되는 모습을 보여주는 이유는 바로 ‘공매도’ 때문이었습니다. Margin에는 ‘공매수’와 ‘공매도’라는 두 가지 포지션이 있습니다. 공매수는 코인의 시세가 올라가는 상승장에서 활용하는 트레이딩 방식이며 공매도는 반대로 떨어지는 하락장에서 활용하는 거래 방식인데요. 두 방향 중 하나를 예측한 뒤 그때 발생하는 시세 차익으로 인해 이득을 얻는 방법이지만 그 반대로 예상한 방향과 다르게 진행이 된다면 금전적인 손해를 입을 수도 있는 방식입니다. 특히 미국의 주식 선물거래에서 활용되었던 방법이기에 어느 정도 주식과 관련한 트레이딩을 해보신 분들은 익숙하시겠지만 지금까지 일반적인 방식으로만 거래를 했던 분들은 처음 겪는 경험이기에 실수도 많이 하시고 뚝배기도 깨질 위험이 있습니다. 그래서 오늘은 이제부터라도 마진거래를 시작하시는 분들에게 도움이 될까 해서 용어나 개념에 대해 설명을 하려 하니 참고하시기 바랍니다. 일단 공매도 공매수 글자 그대로 없는 것을 팔고 산다는 의미인데요. 자신에게 충분한 자산이 없다고 하더라도 거래소로부터 코인을 빌려 활용할 수 있다는 것입니다. 특히 빗맥에서는 코인을 빌릴 때 적용할 수 있는 레버리지가 무려 100배까지 빌릴 수가 있어 적은 자본으로도 고수익을 얻을 수가 있게 되는데요. 예를 들면 10BTC가 자신의 계좌에 있을 때 그 금액을 담보로 1000BTC를 빌려 활용할 수 있다는 것입니다. 하지만 예측과는 반대로 상황이 흘러가는 경우 단 1%의 손해라도 생기면 빌려준 금액을 회수당하고 담보로 맡겼던 10BTC 전부를 강제 청산하는 마진콜이라는 시스템이 있기에 모든 자본을 날릴 수 있는 위험성이 있습니다. 일반적인 트레이딩은 자신의 예측이 실패를 하더라도 코인 개수가 유지가 되기 때문에 상승장만 기다리면 되지만 마진은 그것과는 방식이 아예 틀리기 때문에 이전부터 고위험 트레이딩 방식이라는 이야기가 나왔으며 말 그대로 고수익을 볼 수 있지만 대가도 엄청나기에 최근에 사용하시는 분들은 적정한 배율은 5~25배를 놓고 활용한다고 합니다. 게다가 호재나 악재에 대해서도 매우 민감하게 반응하기에 기회를 잘 노려 더 높은 배율을 적용시킨다고도 하는데요. 활용만 잘하면 기존에 봤던 손해도 충분히 빠른 시간 안에 메꿀 수 있는 곳이기도 합니다. 가장 좋은 방법은 마진거래 비용과 리스크 마진거래 비용과 리스크 연습을 통해 자신만의 기준을 만들고 그 틀안에서 해결을 보는 것인데요. 특히 손절 부분에 대해서는 확고하게 행동을 취하시는 것이 좋습니다. 미련 때문에 타이밍을 놓치기라도 한다면 이미 원금은 손실됐다고 보시면 되는데요. 마진거래가 위험하다고 한 것은 열 번을 성공하더라도 한 번으로 인해 그 모든 걸 다 잃을 수 있기 때문입니다. 그러니 다시 한번 말하지만 빗맥에서 제공하는 모의 트레이드를 통해 연습을 해보시고 기준을 세워 참여하시기 바라면서 이만 마치겠습니다.

마진거래 비용과 리스크

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한국과 관련한 금융시장에서 자주 사용하는 단어가 코리아 디스카운트! 위키를 검색해보면 다음과 같이 정의합니다.

코리아 디스카운트는 남북 분단으로 군사적 대치 상황과 재벌 기업의 지배구조로 인한 이중화, 경기 상황에 민감하게 반응하는 산업의 높은 수출 의존도, 노동시장의 경직성, 회계의 불투명성 등의 이유로 인한 경제 상황의 불확실성으로 인해 실제보다 한국의 주가 가치를 낮게 책정하는 것을 말한다.

비록 금융시장에서는 저평가된 한국이지만 암호통화시장에서는 크게 대접받고 있습니다. 정확히 암호통화가 한국시장에서 고평가를 받고 있습니다. 이를 김치 프레미엄(Kimchi Premium = Korea Premium)이라고 합니다. 김치프리미엄(코리아프리미엄)이 제공하는 2017년 12월 어느 날 가격차이입니다.

그러면 김치 프레미엄이 발생하는 이유가 무엇일까요? 개인투자자들의 광적인 수요(?)때문이라고 합니다.

김치 프리미엄이란 외국 가상화폐 거래소와 국내 거래소 간 시세차이, 특히 가상화폐가 외국 거래소보다 국내 거래소에서 비싸게 팔리는 현상을 뜻한다. ‘비트코인 김프(김치 프리미엄)가 30% 붙었다’는 말은 외국 거래소에서 비트코인을 사는 것보다 국내 거래소가 30%는 비싸다는 뜻이다. 김치 프리미엄은 올해 중순까지만 해도 마진거래 비용과 리스크 5~10% 선을 유지했지만 최근 들어 그 비율이 20~30%까지 증가했다.

김치 프리미엄은 왜 발생할까? 거래소 간 가상화폐를 주고받는 데 시간이 걸리는 게 주된 원인이다. 현재 외국에서 비트코인을 사서 한국으로 전송할 경우 통상 2~3일이 소요된다. 운이 없으면 더 걸릴 수 있다. 그 사이에 시장에 변화가 생겨 가격이 폭락하는 리스크를 감수해야만 차익거래를 시도할 수 있는 것이다. 변동성이 매우 강한 가상화폐 거래의 특성상 이 같은 차익거래는 사실상 도박에 가깝다.반면 시중 화폐는 이런 현상이 생기지 않는다. 국가 간 화폐거래 시스템을 통해 실시간 거래가 가능하기 때문이다. 시세차이가 발생한다면 곧바로 싼 곳에서 사서 비싼 곳에서 팔면 된다. 화폐 간 시세 차이가 발생할 여지가 없다. 하지만 가상화폐 세계에서는 국가별 실시간 매매 시스템이 없다. 김치 프리미엄이 발생하는 이유다.3일의 시간을 감수하면서 해외 가상화폐를 살 수도 있다. 하지만 외국 거래소 이용은 그 절차가 복잡할뿐더러 외국환거래법으로 인해 연간 5만 달러(약 5500만원)의 송금제약도 걸려있다. 그 마진거래 비용과 리스크 이상 보내려면 증빙서류를 제출하는 등 신고절차를 거쳐야 하는데, ‘비트코인 매입’을 송금 목적으로 제출하는 게 받아들여질 가능성은 사실상 ‘0’에 수렴한다.

그렇다면 왜 하필 국내 거래소가 외국 거래소에 비해 20~30% 비쌀까? 그만큼 개인투자자를 중심으로 수요가 많기 때문이라는 게 통설이다. 실제로 미국 매체 는 최근 한국의 투자 광풍을 두고 전 세계 1.9% 정도의 경제 규모 국가가 비트코인 거래량의 약 20%를 담당하고 있다는 소식을 전한 바 있다. 반대로 금융이 발달하지 않은 국가에선 비트코인을 저렴하게 매입할 수 있다. 짐바브웨나 볼리비아 등이 대표적이다. 몇몇 투자자들은 이런 나라로 직접 돈을 싸들고 가서 현지 거래소에서 직접 비트코인을 산 뒤 한국에 파는 식으로 마진거래를 한다. 실제로 유명 가상화폐 커뮤니티의 한 마진거래 비용과 리스크 투자자가 이런 거래를 하는 모습을 인증하며 유명세를 타기도 했다.가상화폐에 김치 프리미엄이 발생한다는 것은 그만큼 이 시장이 후진적일 뿐만 아니라 당장 화폐로서의 역할을 수행하긴 어렵다는 것을 뜻한다. 국가 간 가상화폐 거래가 걸리는 시간만 단축해도 시세 차익의 근거가 사라지기 때문이다. 금융전문가들도 가상화폐가 실물화폐를 대체하려면 이 같은 기초적 문제부터 해결하는 게 시급하다고 입을 모은다.
비트코인 사용설명서, 왜 한국만 ‘김치 프리미엄’ 붙나중에서

2.
다른 나라에 비하여 한국만 비트코인가격이 비정상적으로 높을까요? 나라별 비트코인가격을 USD로 마진거래 비용과 리스크 환산한 가격을 보여주는 BraveNewCoin을 보도록 하겠습니다.

거래규모로 보면 한국에 비할 수 없지만 한국보다 높은 나라를 보면 인도, 이란, 이집트 등입니다. Why the price of bitcoin in Africa is significantly higher than it is on other international exchanges? 와 같은 방법으로 이란과 이집트를 설명할 수 있습니다. 그런데 인도는 마땅한 해석이 떠오르지 않습니다. 조사를 해보니까 대략 가격이 급등한 전후에 화폐개혁이 있었다고 합니다. 고액권 유통을 제한하면서 비트코인 수요를 부추겼다고 합니다. 정치적인 불안과 빈부격차가 비트코인에 대한 수요를 촉발하였습니다. 국내 비트코인열풍의 주인공들이 청년이고 흙수저니 77만원세대라고 불리우는 점을 고려하면 일맥상통합니다. 주변에 부모님들을 보면 자식들이 천만원정도를 요청해서 받지않을 생각으로 투자(?)한 분들이 무척 많습니다.

김치프레미엄을 이용한 차익거래전략이 실제로 유용하고 수익성이 있을까요? 이를 다루는 기사를 살펴봅니다.

Barriers to Bitcoin Arbitrage

The time it takes to verify each of the transactions (buying and selling) can add up and the exchange rate might change within that timeframe.
Many exchanges require a lot of verifications in order to trade a large number of Bitcoins.
Depositing fiat currency can be a time taking process (can take up to 10 days depending on your payment method).
Many exchanges have fees, which I have overlooked in the given example, that you should take into account.
Pay attention to the transaction volume on each exchange as you may end up not being able to sell all of the Bitcoin you bought at the cheaper exchange.
Price differences also reflect an exchange’s reputation. For example, BTC-E’s exchange rate is lower these days because less people are trusting the exchange to handle their money correctly.
Less trust = less buyers = lower exchange rate. The same thing happened during the last days of Mt.Gox where the price was lower and lower because people didn’t trust the exchange to allow them to withdraw their money.
Bitcoin Arbitrage Opportunities: Is it Really Profitable? 중에서

한국도 다르지 않습니다. 홍콩을 현금을 들고 비행기를 타고 가서 비트코인을 구매하지 않는 한 특별히 차익거래로 이익을 볼 방법은 없습니다. 비행기를 타고 가더라도 수익율이 더 높을지 의문이기도 합니다. 오래전 마진FX가 처음 소개될 때 마진FX로 떼돈을 벌 수 있다는 식으로 광고를 하는 곳이 많았습니다. 실제로 수익을 낸 계좌는 전체중 10%에 불과합니다. 물론 비트코인과 같은 암호통화는 외환과 다릅니다. 그렇지만 차익거래를 할 때 들어가는 원가를 철저히 계산해야 하지않을까 합니다.

암호통화거래소 폐쇄까지 언급하였습니다. 사실 핵심은 투기적인 거래일 가능성이 높은 투자자를 규제하는 것입니다. 미성년과 외국인입니다. 이와 같은 투자자를 식별할 수 있는 때까지 한시적으로 가상계좌서비스를 중지한다고 발표하였습니다. 주식투자의 격언이 떠오릅니다.

비트코인투자로 인생역전한 분이 물론 있습니다. 나도 그럴 것이라 생각하면 오산입니다. 불행은 모두에게 오지만 행운은 누구만 옵니다. 그래서 행운이라고 합니다.

마진거래 비용과 리스크

유나이티드헬스

유나이티드헬스

[인포스탁데일리=송정훈 전문기자] 미래에셋증권이 유나이티드헬스(UNH)에 대해 디지털 헬스 역량을 강화할 것이라며 인플레이션 대응 측면에서 긍정적이라고 평가했다.

김충현 미래에셋증권 연구원은 "비용절감효과가 큰 가치기반의료 역량을 활용해 공보험과 병원사업을 중심으로 고성장하고 있다"고 밝혔다.

김 연구원은 "올해부터 원격의료, 마진거래 비용과 리스크 가치기반의료, 가정간호 등 디지털 헬스 역량을 더욱 강화할 것"이라며 "인플레이션 대응 측면에서도 긍정적"이라고 말했다. 그는 또 "최근 가정간호와 디지털 헬스 관련 인수·합병(M&A)을 확대하고 있다"라고 말했다.

유나이티드헬스그룹 

자료=유나이티드헬스그룹

김 연구원은 이와 함께 "그룹사 시너지도 기대된다"며 "옵텀RX(OptumRx), 유나이티드헬스케어(UNH)의 적격고객에 5개 의약품 자기부담금 0% 제도를 시행하고 있다"고 말했다.

그는 "올해 연간 주당순이익(EPS) 가이던스 21.4~21.9달러로 상향했다"며 "현 주가는 12개월 선행 주가수익비율(FWD P/E) 기준 23.2배로 동종업체(Peer) 대비(20.6배) 고평가"라고 언급했다.

김 연구원은 리스크로는 미국내 반 보험약제관리사(PBM) 정책 움직임, 체인지 헬스케어(Change Healthcare)와 LHC그룹 인수 완료가 지연되는 것 등을 꼽았다.


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