Trade 변동성이 더 큰 자산

마지막 업데이트: 2022년 6월 25일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
[인포스탁데일리=이실아 기자] ※ 필립 모리스 인터내셔널 Philip Morris International Inc (PM) NYSE 1 회사 소개 및 현재 주가 세계 최대의 담배 회사입니다. 대표적으로 말보로, 팔리아멘트 같은 브랜드를 갖고 있기 때문에 사실상 전세계 어디에서나 필립모리스의 담배를 구매할 수 있습니다. 특히 최근 IQOS라는 전자담배를 개발하면서 치열한 초기 시장을 선점했기 때문에, 또 다른 성장동력을 만들어 냈다는 평가를 받고 있습니다. 최근까지도 견조한 주가 상승세가 이어졌습니다. 2월 말부터는 시장의 변동성이 확대되면서 주가가 100달러를 하회하기도 했지만, 최근에는 재차 반등하면서 전고점 탈환을 노리고 있을 정도로 시장 수익률에 비해 견조한 편입니다. 2 실적은 어떻게 나오나요? 1분기 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 77.5억달러를 기록했으나, 영업이익은 전년 대비 4% 감소한 33억 달러를 기록했습니다. 비우호적인 환율 효과를 제외하면 매출액 및 영업이익은 각각 10%, 7.5% 증가한 수치입니다. 러시아-우크라이나 전쟁 기인한 불확실성에도 불구하고 궐련형 전자담배 판매가 호조를 보였습니다. 1분기 담배 출하량은 전년 대비 3.5% 증가했습니다. 일반 담배 출하량은 2% 늘었지만, 궐련형 전자담배 출햐량은 14.2% 증가했습니다. 이에 따라 궐련형 전자담배 매출 비중은 약 30%까지 상승하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 다만, 원부자재 밀 물류비 상승으로 인해 영업이익률은 3%p 가량 하락했습니다. 필립모리스(PM) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴) 3 주주친화정책은 어떻게 운영하고 있나요? 필립모리스의 배당 수익률은 약 5%에 달할 정도로 고배당주로 높은 평가를 받아왔습니다. 뿐만 아니라 10여년 전 기업분할 이후 꾸준히 배당금을 증액했던 Trade 변동성이 더 큰 자산 기업입니다. 이에 따라 변동성 국면에서 수익률을 보장할 수 있는 기업으로 주목받고 있습니다. ※ 셰브론 Chevron Corp (CVX) NYSE 1 회사 소개 및 현재 주가 미국에 본사를 둔 글로벌 석유 및 천연가스 관련 기업입니다. 과거 스탠더드오일 분할 당시 자회사 중 가장 큰 회사 중 하나였기 때문에 엑슨모빌만큼이나 스텐더드오일의 후계자라는 자부심이 강한 기업으로 알려져 있습니다. 우리나라에는 GS와 합작한 기업인 GS칼텍스를 운영하고 있으며, 지분을 50% 소유하고 있습니다. 지난 3월부터는 주가의 횡보세가 지속되고 있습니다. 시장의 변동성은 확대된 반면에 유가와 천연가스 가격의 상승세가 지속되면서 반등과 조정을 반복하고 있기 때문으로 보입니다. 특히 최근 버크셔해서웨이가 셰브론 지분을 대량 매수한 것으로 알려지면서 시장의 관심을 받고 있습니다. 2 실적 발표에서 유의미한 내용이 나왔나요? 삼성증권 표현에 따르면, 무미건조한 실적이 발표됐습니다. 1분기 매출액은 543억달러로 시장의 기대치를 상회했으나, EPS는 3.22달러로 시장의 예상치를 6% 가량 하회했기 때문입니다. 다만 애초에 기대 자체가 크지 않았기 때문에 주가에 큰 Trade 변동성이 더 큰 자산 영향을 미치지는 않았다는 분석입니다. 셰브론(CVX) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴) 3 주주환원정책은 어떤가요? 작년에 지급한 배당금 기준으로도 현재 주가 기준 배당수익률은 3.5%에 달합니다. 특히 이번 실적에서도 긍정적인 부분으로 꼽히고 있습니다. 현금흐름이 뒷받침되면서 주주가치 환원정책에 대한 기대감이 유효하다는 것을 확인할 수 있었다는 평가를 받고 있습니다. 에너지 가격이 급등하면서 영업현금흐름이 전년 동기 대비 93% 증가했고, 잉여현금흐름은 105% 증가했습니다. 이에 따라 셰브론은 지속적으로 주주 환원정책을 유지하거나 확대시킬 여력이 충분하다는 평가가 나옵니다. ※ 머크 앤 코 Merck & Company Inc (MRK) NYSE 1 회사 소개 및 현재 주가 암, 감염 등 여러 치료 영역에서 의약품을 생산하는 글로벌 제약 회사입니다. 3세대 면역항암제 키트루다를 중심으로 당뇨 Trade 변동성이 더 큰 자산 치료제, 자궁경부암 예방 백신 등이 널리 알려져 있습니다. 특히 최근에는 코로나19 경구용 치료제를 개발한 기업으로 시장의 주목을 받았습니다. 최근 주가는 시장의 변동성 영향을 전혀 받지 않는 듯한 견조한 모습을 이어가고 있습니다. 올해 초에는 소폭 Trade 변동성이 더 큰 자산 조정을 받기도 했지만, 미국에서는 제약주들이 국내와 다르게 상대적으로 안정적인 기업이라는 평가를 받기 때문에 금세 반등세를 보였습니다. 2019년의 고점도 뚫어내고 신고가 영역으로 진입하고 있습니다. 2 지난 실적은 어떻게 나왔나요? 매출은 159억 달러였습니다. 코로나19 치료제의 매출인 32억 달러를 제외한 매출도 전년 동기 대비 19% 증가하면서 호조를 보였습니다. 키트루다는 전년 대비 23% 늘어난 48억 달러를 기록했고, 유두종 바이러스 백신인 가다실의 매출은 전년 대비 59% 늘었습니다. 순이익은 전년 동기 대비 50% 증가한 43억 달러를 기록했습니다. 일회적 비용으로 인해서 마진이 다소 감소했지만, 대부분의 주력 약품 매출이 강세를 보이고 있습니다. 머크(MRK) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴) 3 배당률은 어느 정도인가요? 배당 기대 수익률이 3%를 상회할 정도로 고배당주의 대명사로 통합니다. 분기 배당을 진행하고 있으며, 올해 하반기에는 분기 배당금 인상 기대감도 제기되고 있습니다. 코로나19 치료제 매출도 지속적으로 성장하고 있기 때문에 배당 수익률 역시 지속적으로 상승할 것으로 기대됩니다. 이실아 기자 [email protected] 저작권자 © 인포스탁데일리 무단전재 및 재배포 금지

Cvx 주가 | [미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 쉐브론(Cvx), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다 8442 좋은 평가 이 답변

당신은 주제를 찾고 있습니까 “cvx 주가 – [미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 Trade 변동성이 더 큰 자산 쉐브론(CVX), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다“? 다음 카테고리의 웹사이트 cs.taphoamini.com 에서 귀하의 모든 질문에 답변해 드립니다: https://cs.taphoamini.com/photos. 바로 아래에서 답을 찾을 수 있습니다. 작성자 인포스탁데일리 이(가) 작성한 기사에는 조회수 737회 및 좋아요 13개 개의 좋아요가 있습니다.

Table of Contents

cvx 주가 주제에 대한 동영상 보기

여기에서 이 주제에 대한 비디오를 시청하십시오. 주의 깊게 살펴보고 읽고 있는 내용에 대한 피드백을 제공하세요!

d여기에서 [미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 쉐브론(CVX), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다 – cvx 주가 주제에 대한 세부정보를 참조하세요

글로벌 에너지 기업, 엑슨모빌과 스탠더드 오일 자회사 쌍벽
워렌버핏 관심 종목, 수소 시장 가세 등 시장 관심 확대
원유 가격 흐름 확인하면서 펀더멘털 개선세에 대응해야

cvx 주가 주제에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.

Chevron Stock Price Today | NYSE CVX Live Ticker

View today’s Chevron Corp stock price and latest CVX news and analysis. Create real-time notifications to follow any changes in the live stock price.

Date Published: 1/24/2022

Chevron (CVX) 주식 분석 & 의견

이 페이지에는 셰브론 주식의 최근의 모든 분석과 보고서를 기재하였습니다.

Date Published: 12/19/2021

셰브론(CVX) 주가 및 뉴스 – Google Finance

최근 셰브론(CVX)의 실시간 시세, 이전 실적, 차트를 비롯한 금융 정보를 확인하여 충분한 정보를 바탕으로 주식 거래와 투자를 결정하세요.

Date Published: 9/27/2021

Chevron 주식 시세 | CVX 주가 | IFCM

Get the Chevron stock Trade 변동성이 더 큰 자산 price history at IFC Markets. Watch daily CVX share price chart and data for the last 7 years to develop your own trading strategies.

Date Published: 4/25/2022

셰브론 CVX(CHEVRON CORP) | 투자지표 – 초이스스탁US

투자지표 ; 주가매출액배수. PSR(배), 1.39, 1.67, 1.56, 1.25 ; 자기자본이익률. ROE(%), 11.60, -4.10, 1.90, 9.70 …

Date Published: 10/25/2021

Chevron Corporation 오늘의 주식 가격 | CVX 주식 시세

Chevron Trade 변동성이 더 큰 자산 Corporation CVX 주식. 시가 총액 및 검증 된 매장량을 기반으로하는 세계 4 위의 석유 통합 회사이자 미국에서 두 …

Date Published: 12/20/2021

쉐브론 주식 시세 주가 전망 NYSE:CVX Chevron stock … – 시장통

미국 주식 : 쉐브론 Trade 변동성이 더 큰 자산 주식 시세 주가 전망 NYSE:CVX Chevron stock price forecast. … 쉐브론 Chevron Corporation (NYSE:CVX) 미국의 다국적 에너지 기업이며, …

Date Published: 9/9/2022

CVX Interactive Stock Chart | Chevron Corporation Stock

At Yahoo Finance, you get free stock quotes, up-to-date news, portfolio management resources, international market data, social interaction and mortgage …

Date Published: 1/15/2022

[미주탐구] 배당을 노린다면 필립모리스(PM), 셰브론(CVX), 머크 …

[인포스탁데일리=이실아 기자]※ 필립 모리스 인터내셔널 Philip Morris International Inc (PM) NYSE1 회사 소개 및 현재 주가세계 최대의 담배 회사 …

Date Published: 6/28/2021

주제와 관련된 이미지 cvx 주가

주제와 관련된 더 많은 사진을 참조하십시오 [미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 쉐브론(CVX), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다. 댓글에서 더 많은 관련 이미지를 보거나 필요한 경우 더 많은 관련 기사를 볼 수 있습니다.

[미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 쉐브론(CVX), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다

[미주탐구] 꾸준히 자산 늘려온 쉐브론(CVX), 워렌버핏이 찍은 이유 있었다

주제에 대한 기사 평가 cvx 주가

  • Author: 인포스탁데일리
  • Views: 조회수 737회
  • Likes: 좋아요 13개
  • Date Published: 2021. 9. 6.
  • Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=xEP0ivuojys

NYSE CVX Live Ticker – Investing.com

Chevron Corp Company Profile

Chevron Corporation manages its investments in subsidiaries and affiliates, and provides administrative, financial, management and technology support to the United States and international subsidiaries that engage in integrated energy and chemicals operations. The Company operates through two business segments: Upstream and Downstream. The Upstream segment consists primarily of exploring for, developing and producing crude oil and natural gas; processing, liquefaction, transportation and regasification associated with liquefied natural gas; transporting crude oil by international oil export pipelines; transporting, storage and marketing of natural gas, and a gas-to-liquids plant. The Downstream segment consists primarily of refining of crude oil into petroleum products; marketing of crude oil, refined products and lubricants; manufacturing and marketing of renewable fuels; transporting of crude oil and refined products, and manufacturing and marketing of commodity petrochemicals.

Read More

Chevron (CVX) 주식 분석 & 의견

By Charley Blaine(2022년 6월 1일 작성된 영문 기사의 번역본)5월 20일 이른 오후에 언짢았던 짧은 순간은 바로 S&P 500 지수가 3,810.21포인…

By Tezcan Gecgil (2022년 6월 21일 작성된 영문 기사의 번역본) 경기침체 우려가 커지는 가운데 변동성이 미국 증시를 뒤흔들고 있다. “공포 지수&rd…

By Ellen R. Wald(2022년 6월 23일 작성된 영문 기사의 번역본)미국 휘발윳값은 최근 며칠 동안 소폭 하락했지만 아직도 여전이 높은 수준이다. 바이든 행정부는 점점…

By Jesse Cohen(2022년 7월 3일 작성된 영문 기사의 번역본)시장 불확실성 속 하반기 시작 옥시덴탈 페트롤리엄, 워런 버핏의 대규모 추가 매입으로 주목받아 카니발 크…

By Charley Blaine(2022년 7월 4일 작성된 영문 기사의 번역본)2022년 상반기만큼 실적이 안 좋았던 시기를 찾아보려면 정말 오래 전인 1970년까지 거슬러 올라…

By Jesse Cohen (2022년 7월 6일 작성된 영문 기사의 번역본)다음 주부터 2분기 실적 시즌 시작, 시장 상황에 대한 중요한 확인 Trade 변동성이 더 큰 자산 기회 S&P 500 2분기 …

부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.

[미주탐구] 배당을 노린다면 필립모리스(PM), 셰브론(CVX), 머크(MRK)에 관심 집중!

[인포스탁데일리=이실아 기자]

※ 필립 모리스 인터내셔널 Philip Morris International Inc (PM) NYSE

1 회사 소개 및 현재 주가

세계 최대의 담배 회사입니다. 대표적으로 말보로, 팔리아멘트 같은 브랜드를 갖고 있기 때문에 사실상 전세계 어디에서나 필립모리스의 담배를 구매할 수 있습니다. 특히 최근 IQOS라는 전자담배를 개발하면서 치열한 초기 시장을 선점했기 때문에, 또 다른 성장동력을 만들어 냈다는 평가를 받고 있습니다.

최근까지도 견조한 주가 상승세가 이어졌습니다. 2월 말부터는 시장의 변동성이 확대되면서 주가가 100달러를 하회하기도 했지만, 최근에는 재차 반등하면서 전고점 탈환을 노리고 있을 정도로 시장 수익률에 비해 견조한 편입니다.

2 실적은 어떻게 나오나요?

1분기 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 77.5억달러를 기록했으나, 영업이익은 전년 대비 4% 감소한 33억 달러를 기록했습니다. 비우호적인 환율 효과를 제외하면 매출액 및 영업이익은 각각 10%, 7.5% 증가한 수치입니다.

러시아-우크라이나 전쟁 기인한 불확실성에도 불구하고 궐련형 전자담배 판매가 호조를 보였습니다. 1분기 담배 출하량은 Trade 변동성이 더 큰 자산 전년 대비 3.5% 증가했습니다. 일반 담배 출하량은 2% 늘었지만, 궐련형 전자담배 출햐량은 14.2% 증가했습니다.

이에 따라 궐련형 전자담배 매출 비중은 약 30%까지 상승하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 다만, 원부자재 밀 물류비 상승으로 Trade 변동성이 더 큰 자산 인해 영업이익률은 3%p 가량 하락했습니다.

필립모리스(PM) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 주주친화정책은 어떻게 운영하고 있나요?

필립모리스의 배당 수익률은 약 5%에 달할 정도로 고배당주로 높은 평가를 받아왔습니다. 뿐만 아니라 10여년 Trade 변동성이 더 큰 자산 전 기업분할 이후 꾸준히 배당금을 증액했던 기업입니다. 이에 따라 변동성 국면에서 수익률을 보장할 수 있는 기업으로 주목받고 있습니다.

※ 셰브론 Chevron Corp (CVX) NYSE

1 회사 소개 및 현재 주가

미국에 본사를 둔 Trade 변동성이 더 큰 자산 글로벌 석유 및 천연가스 관련 기업입니다. 과거 스탠더드오일 분할 당시 자회사 중 가장 큰 회사 중 하나였기 때문에 엑슨모빌만큼이나 스텐더드오일의 후계자라는 자부심이 강한 기업으로 알려져 있습니다. 우리나라에는 GS와 합작한 기업인 GS칼텍스를 운영하고 있으며, 지분을 50% 소유하고 있습니다.

지난 3월부터는 주가의 횡보세가 지속되고 있습니다. 시장의 변동성은 확대된 반면에 유가와 천연가스 가격의 상승세가 지속되면서 반등과 조정을 반복하고 있기 때문으로 보입니다. 특히 최근 버크셔해서웨이가 셰브론 지분을 대량 매수한 것으로 알려지면서 시장의 관심을 받고 있습니다.

2 실적 발표에서 유의미한 내용이 나왔나요?

삼성증권 표현에 따르면, 무미건조한 실적이 발표됐습니다. 1분기 매출액은 543억달러로 시장의 기대치를 상회했으나, EPS는 3.22달러로 시장의 예상치를 6% 가량 하회했기 때문입니다. 다만 Trade 변동성이 더 큰 자산 애초에 기대 자체가 크지 않았기 때문에 주가에 큰 영향을 미치지는 않았다는 분석입니다.

셰브론(CVX) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 주주환원정책은 어떤가요?

작년에 지급한 배당금 기준으로도 현재 주가 기준 배당수익률은 3.5%에 달합니다. 특히 이번 실적에서도 긍정적인 부분으로 꼽히고 있습니다. 현금흐름이 뒷받침되면서 주주가치 환원정책에 대한 기대감이 유효하다는 것을 확인할 수 있었다는 평가를 받고 있습니다.

에너지 가격이 급등하면서 영업현금흐름이 전년 동기 대비 93% 증가했고, 잉여현금흐름은 105% 증가했습니다. 이에 따라 셰브론은 지속적으로 주주 환원정책을 유지하거나 확대시킬 여력이 충분하다는 평가가 나옵니다.

※ 머크 앤 코 Merck & Company Inc (MRK) NYSE

1 회사 소개 및 현재 주가

암, 감염 등 여러 치료 영역에서 의약품을 생산하는 글로벌 제약 회사입니다. 3세대 면역항암제 키트루다를 중심으로 당뇨 치료제, 자궁경부암 예방 백신 등이 널리 알려져 있습니다. 특히 최근에는 코로나19 경구용 치료제를 개발한 기업으로 시장의 주목을 받았습니다.

최근 주가는 시장의 변동성 영향을 전혀 받지 않는 듯한 견조한 모습을 이어가고 있습니다. 올해 초에는 소폭 조정을 받기도 했지만, 미국에서는 제약주들이 국내와 다르게 상대적으로 안정적인 기업이라는 평가를 받기 때문에 금세 반등세를 보였습니다. 2019년의 고점도 뚫어내고 신고가 영역으로 진입하고 있습니다.

2 지난 실적은 어떻게 나왔나요?

매출은 159억 달러였습니다. 코로나19 치료제의 매출인 32억 달러를 제외한 매출도 전년 동기 대비 19% 증가하면서 호조를 보였습니다. 키트루다는 전년 대비 23% Trade 변동성이 더 큰 자산 늘어난 48억 달러를 기록했고, 유두종 바이러스 백신인 가다실의 매출은 전년 대비 59% 늘었습니다.

순이익은 전년 동기 대비 50% 증가한 43억 달러를 기록했습니다. 일회적 비용으로 인해서 마진이 다소 감소했지만, 대부분의 주력 약품 매출이 강세를 보이고 있습니다.

머크(MRK) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 배당률은 어느 정도인가요?

배당 기대 수익률이 3%를 상회할 정도로 고배당주의 대명사로 통합니다. 분기 배당을 진행하고 있으며, 올해 하반기에는 분기 배당금 인상 기대감도 제기되고 있습니다. 코로나19 치료제 매출도 지속적으로 성장하고 있기 때문에 배당 수익률 역시 지속적으로 상승할 것으로 기대됩니다.

이실아 기자 [email protected]

저작권자 © 인포스탁데일리 무단전재 및 재배포 금지

KITA 경제정보

2018년은 시장의 변동성이 높았던 한 해다. 최대 뮤추얼펀드 중 하나인 1200억 달러 규모의 피델리티 콘트라 펀드는 지난해 4분기 16.24%가 빠졌다. 1830억 달러를 운용하는 또 다른 초대형 펀드인 아메리칸 펀드의 성장형 펀드 역시 같은 기간 15.13% 내려갔다. S&P 500은 12월에만 9.18%가 떨어졌다.

채권시장도 예외는 아니어서 지난해 1월 1일 2.46%였던 10년 만기 연방국채 이자가 지난해 10월 1일 3.09%를 찍더니 다시 하락세로 돌아서 12월 31일 기준 2.69%까지 떨어졌다. 모기지 등 시중 소비자 이자도 이 같은 흐름을 타 상승세를 보이다 다시 최근까지 하락했다. 원유 값도 지난 4분기 35%나 폭락했다. 주식시장과 채권시장은 물론 선물시장까지 함께 요동친 한 해였다고 할 것이다.

효율적인 자산운용을 위해 활용할 수 있는 금융자산 유형으로 IUL(Index Universal Life)과 FIA(Fixed Indexed Annuity)를 언급한 적이 있다. IUL이나 지수형 연금(FIA)을 고려하고 있다면 당연히 이들 상품에 대해 알아야 할 것이다. 아는 것에는 시중의 개별 상품들이 갖는 특징이나 혜택 비용 등이 물론 포함된다. 그러나 보다 중요한 것은 금융자산의 한 유형으로 지수형 상품을 이해하는 것이다. 과연 이런 시장환경과 지수형 상품은 어떤 상관성이 있을까.

이자와 유니버설 라이프(UL)

IUL이나 FIA 등 지수형 상품을 제대로 이해하기 위해선 먼저 UL(Universal Life)을 이해할 필요가 있다. IUL도 UL의 한 유형이기 때문이다. 간단하게 정리하면 UL은 고금리 환경의 산물이었다.

70년대 중후반의 10년만기 연방국채는 8~10%대였다. 모기지 등 소비자 금리는 15% 이상 육박했다. 당시 저축성 생명보험은 훌라이프(Whole Life)가 전부였는데 시중금리가 너무 높아 돈이 빠져나가기 시작했다. 이런 상황에 대처하기 위해 나온 것이 시중 이자환경을 반영하는 UL 상품이었다.

모든 UL은 1년 단위로 갱신되는 기간성 보험(ART)에 저축 기능이 더해진 것이라고 이해할 수 있다. 소비자들이 일반적으로 접하는 기간성 보험은 10~30년 단위로 동일 보험료가 정해지는 상품이지만 1년 단위 기간성 보험은 매년 갱신될 때마다 보험료가 올라간다. 그런데 이 보험료는 보험사의 '순위험 부담금(Net Amount at Risk)'에 따라 결정된다.

순위험 부담금은 보험 액정금액에서 쌓인 현금을 뺀 나머지 금액이다. 예를 들어 액정금액이 50만 달러인 보험의 경우 27만 달러 현금이 쌓였으면 보험사의 위험 부담금은 23만 달러가 된다. 50만 달러에 대한 비용이 나가는게 아니라 23만 달러에 대한 비용이 나가는 것이다. 그래서 돈이 많이 쌓이면 보험사의 위험 부담금이 줄어 실제 보험비용은 줄어든다. 반대로 쌓이 돈이 줄면 보험비용은 올라간다.

UL VUL 실패

이 콘셉트는 UL과 VUL 그리고 IUL을 이해하는데 있어 가장 중요한 개념이다. 고금리 환경에서 나온 UL은 당시 14% 16% 18% 대의 이자수익을 전제로 디자인됐다. 돈이 그만큼 많이 쌓일 것을 전제로 했기 때문에 최소한의 '순위험부담금'을 전제로 최소의 보험료를 산출했다는 뜻이다. 그리고 이렇게 디자인된 UL 팔러시들은 결국 시중 금리가 하락세를 타면서 서서히 죽어갔다. 고금리를 전제로 디자인했기 때문에 저금리 환경 속에서 살아남지 못한 것이다.

저금리 환경 속에서 UL이 고전하자 나온 것이 VUL(Variable Universal Life)이다. 주식시장에 투자되는 UL이다. 80년대 후반 이후 2000년까지 지속된 상승장 속에서 VUL은 효자였다. 아무 문제가 없는 것처럼 보였다.

그러나 이후 경험한 폭락장 속에서 VUL도 충격을 받았다. 위의 예에서처럼 27만 달러 현금이 다음해 하락장으로 14만 달러로 줄었다. 위험 부담금이 23만에서 36만으로 늘어나버린 것이다. 이런 상황이 몇 번 반복되면 해당 보험은 갑자기 늘어난 비용을 감당하기 어려워진다. 예상대로 유지될 수 없게 되는 것이다.

시장환경과 IUL(인덱스)상품

IUL은 어떤 금리 리스크(risk)가 있을까. 금리가 내려가면 리스크가 있을 수 있지만 올라가면 오히려 유리해진다. 시중 금리가 올라가면 이자상품 위주로 구성된 보험사들의 투자 포트폴리오 이자수익이 늘어나게 된다.

이는 곧 IUL 상품의 이자수익 상한선(Cap)이 상향 조정되는 것으로 나타날 것이다. 장기적으로 금리가 인상될 리스크가 있다면 이는 오히려 IUL 상품에는 호재로 작용할 가능성이 높다고 볼 수 있다. 자금증식이 더 가속화될 수 있고 순위험 부담금이 그만큼 줄 것이다. 실질 비용은 그에 비례해 더 줄 것이고 소비자들의 혜택은 예상보다 커질 수 있을 것이다. 물론 금리 인상 속도와 정도는 알 수 없다.

투자 리스크(risk) 측면에선 어떨까. 이미 알려진대로 증시가 떨어진다고 쌓인 자금이 줄지 않는다. VUL처럼 순위험 부담금이 큰 폭으로 늘어나는 일은 없다. 충격이 그만큼 적을 것이다. 물론 어떤 경우든 제대로 디자인된 경우에 한해서 이같은 장점이 효과적으로 발휘될 것이다.

리스크는 증시가 장기간 정체될 경우다. 큰 하락장이나 상승장 없이 장기간 2~4% 수준을 오간다면 Cap이 아무리 높아도 자금증식 효과가 예상보다 현저히 낮아질 수 있다. 최근 장이 하락세를 보이면서 지수형 상품에 대한 관심이 더 높아질 수 있을 것이다. 그러나 지수형 상품은 단기적인 '대피' 자산이 아니다. IUL이든 지수형 연금이든 장기적으로 자금을 넣고 묶어둬야 하는 상품들이다. 장기적인 안목에서 각자의 자산관리 목적에 맞는지 여부를 검토한 후 활용하는 것이 바람직할 것이다.

본 칼럼은 미주중앙일보에 2018년 12월 19일자에 실린 아메리츠에셋 켄 최 대표의 칼럼입니다. 뉴스레터를 받기를 원하지 않는 분께서는 Email로 연락주시기 바랍니다.

사진=이미지투데이

실패와 두려움에 재테크를 포기하는 사람이 있는 반면 어렵게 결심하고 투자를 시작했지만 최고치를 찍었던 시장 가격가치가 하락해 원금손실 구간을 오래 가져가는 투자자도 있다.

올 4월은 투자자들에게 힘든 한 달이었다. S&P는 9.1% 하락하면서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 인한 불확실성이 지배했던 2020년 3월 이후 하락폭이 가장 큰 달이었기 때문이다.

나스닥은 13.5% 하락하면서 금융위기가 있었던 2008년 10월이후 가장 하락폭이 컸다. 인덱스는 연초 이후 고점대비 S&P 14%, 나스닥 22% 하락했지만 해당지수 내 종목들은 고점 대비 평균 21%(S&P기업), 33% (나스닥기업) 하락하며 더 큰 변동성을 보였다.

국내 서학개미를 포함한 종목 투자자들에게는 힘든 기간이었다. 이럴 때 일수록 더 냉철하게 재테크 기본원칙에 충실해 보자.

우선 내 금융자산을 안전자산과 투자자산으로 배분하고 투자기간을 나누는 전략을 짜보자. 금융전문가의 도움도 받아 내 자산을 나의 성향에 맞게 포트폴리오 제안을 받아보자. 변동성 시장에서 위험을 낮추고 목표수익율을 달성하기 위해서다. 투자 성과와 변동성을 결정 짖는 가장 중요한 요소인 분산투자의 효과를 극대화 하자는 것이다.

수익률은 자산배분→종목선택→마켓타이밍 순으로 수익률에 영향을 미친다. 자산 배분을 통해 특정자산군에 편중된 위험을 낮추면 현재 장세에서 유망한 자산군 투자도 성과를 추구하는 것이다.

[고수칼럼]

분산투자자를 할 때 기대되는 효과는 다음과 같다. 첫째 주식과 채권의 자산배분 조합이 연간 최고 수익률, 최저 수익률, 연환산 수익률 등 측면에서 분산 투자의 효과를 볼수 있다. 채권에 100% 투자보다 분산투자 시 장기 연환산 수익률이 개선되는 효과가 있다. 주식 100% 투자할 때와 비교하면 포트폴리오 변동성을 축소할 수 있다.

둘째 주기적으로 포트폴리오를 점검할 수 있다. 포트폴리오를 구성한 후에는 주기적으로 이를 관리하는 것이 중요하다. 주식 상승기를 거치면서 주식비중이 증가하는 경우가 발생되기 때문이다. 최초 자산 배분시 보다 시장 위험이 과도하게 노출 될 수 있다. 연 2회이상 분산된 자산을 통해 목표 자산배분에 유리한 전략을 다시 세우는 것이 바람직하다.

특히 재테크의 기본원칙을 잊지 말아야 한다. 기본원칙인 위험을 방어하는 동시에 소중한 자산을 지키며 목표수익률 달성하는데 도움을 줄 수 있다. 투자 목적과 위험성향에 따라 자산 포트폴리오 전략은 장기적인 관점에서 투자할 수 있으며 또한 시장 변동성에 따라 발생하는 기회를 포착할 수 있다. 나에게 맞는 투자성향과 목표수익률을 금융전문가에게 상담 받고 모델 투자성향별 포트폴리오를 참고하는 것을 추천한다.

투자자산중 내재가치에 비해 저평가된 주식에 투자하려 하지만 종목선정에 어려움을 느끼는 투자자 또는 단기적인 주식시장 변동성에 흔들리지 않고 여유자금을 장기적으로 운용할 수 잇는 투자자는 가치투자가 적정하다.

가치주 관련 상품은 장기적 관점으로 국내주식장에서 저평가된 주식을 분산투자하고 단기적인 이익을 쫓기보다 장기적으로 안정적인 수익을 목표로 운용하며 잦은 거래를 지양한다. 각 종목별로 객관적인 사실을에 근거해 적정가치를 산출하고 주식시장에 흔히 나타나는 탐욕과 공포에 물들지 않는 투자를 원칙으로 한다.

4월 국내주식시장은 뚜렷한 추세가 없었고 주도주도 눈에 띄지 않았다. 코스피는 한 달간 박스권 내에서 움직이며 2.3% 하락한 데 반해 가치주는 3.7% 상승했다. 가치주 관련 상품은 시장을 크게 아웃퍼폼(중립보다 강하지만 매수보다 약한 약한 매수의견)하고 있고 연초대비 플러스 수익(가치주 +7.7%)을 유지하며 양호한 성과를 거두고 있다.

시장이 한 방향으로 강한 추세를 보이지 않는 지금과 같은 시기에는 비쌌던 종목들은 아래로 저평가를 받던 종목은 위로 제자리를 찾아가는 경향이 강하다. 가치주 상품의 성과가 지난해와 올해 두각을 나타내는 이유는 전반적으로 우호적인 면도 있지만 주식시장에서 단기성과는 운과 실력이 섞여있다 보니 성과의 원인을 명확히 구분하기는 어렵다.

안정자산 중 예금은 단기 3개월, 6개월 예치를 그리고 신용보강이 된 단기 전단채상품도 눈여겨 볼만하다. 중위험·중수익 추구 자 산중 ELS(주가연계증권)상품도 이자 수익이 높고 기초자산 지수도 저평가돼 있는 현시점에서 노낙인(낙인 구간이 다로 존재하지 않는) 구조로 예치해 보자. ELS의 본질은 가입했던 '지수대비 상승' 하는 것이 아닌 '일정수준 만큼 하락하지만 않으면' 수익이 발생하는 구조라는 것이다. 최근의 지수 수준의 최종 배리어 감안시 지금은 가입해야 할 최적의 시기이다.

분산투자 효과를 극대화 하기 위한 포트폴리오 전략으로 미국주식과 한국주식,국내채권을 보고 있다. 미국주식은 견조한 기업실적과 최근 낙폭 확대에 따른 밸류 부담 완화로 5월이후 주가 반들을 기대하고 있으며 한국주식은 밸류에이션 매력에 대외 리스크 요인 완화 시 외국인 수급개선 가능성을 보고 있다. 국내 채권 보유는 현 금리에 긴축과 인플레등 악재 상당부분 반영돼 단기 우량크레딧 중심의 전략이 유효하다.

당분가 변동성 장세가 지속될 수 있다. 이런 시기에는 과도한 Trade 변동성이 더 큰 자산 위험 자산에 노출하기보다 투자의 원칙으로 돌아가야 할 시점이다. 자산배분의 원칙에 입각해 분산 투자하고 주식 자산은 펀더멘털에 근거한 '퀄리티' 자산에 집중해야 한다. 아울러 주기적인 자산분석 리밸런싱을 통해 나의 자산 포트폴리오를 점검하는 기회를 가져야 하는 시기다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요